Намаляване си рискове. Hedging включва съзнателно вземане на нов риск, който компенсира съществуваща такава, например вашия излагане на неблагоприятна промяна в обменния курс, лихвен процент или на цените на суровините. Си, например, че сте британски и вие трябва да се изплати $1 м в три месеца време. , Вие се тревожи, че долара може да са станали в стойност тогава, като по този начин намаляване на броя на фунта ви ще може да преобразувате $1 m в. Можете да хеджира далеч тази валутен риск чрез закупуване на $1 м от лири по текущия валутен курс (в сила) на фючърсните пазари. Hedging се прави най-често от стоката производители и търговци, финансовите институции и, все повече, от нефинансови предприятия. , Какъвто е модерен за предприятията да хеджиране, следвайки политика на диверсификация. По-скоро, фирмите имат хеджирани с финансови инструменти и производни. Друг популярен стратегия е да се използва "естествени" хеджиране, когато е възможно. Например, ако компания се създадат фабрика в дадена страна, тя може да финансира го от заеми във валутата на тази страна. Разширение на тази идея е оперативни хеджиране, например, преместване на производствените съоръжения да получите по-добра мач на разходите в дадена валута за приходите. Hedging звучи разумно, но някои икономисти се отчита, че фирмите трябва да не го направи защото тя намалява тяхната стойност на акционерите. В век, два икономисти, Мертън Милър (1923–2000) и франко Модиляни, твърдяха, че фирми да печелят пари, само ако е направило добро инвестиции, вида, които увеличават тяхната оперативна паричен поток. Дали тези инвестиции са финансирани чрез дълг, капитал или неразпределена печалба е без значение. Различни методи на финансиране определите как на посредника стойността е разделена между неговите различните видове на инвеститорите (например, акционерите или bondholders), не самата стойност. Тази изненадващо му помага на всяка от тях спечелил Нобелова награда. , Ако те са подходящи, има големи последици за хеджиране. Ако методи за финансиране и характера на финансовите рискове не е от значение, ги управлява е безсмислено. , Тя не може да добави към стойността на посредника; Напротив, като хеджиращи прави, са свободни, това действително може да намали тази стойност. Освен това, заяви Messrs Милър и Модилиани, ако инвеститорите да избегнете на финансовите рискове, прикачени към провеждане на акции във фирма, те могат да разнообразят си портфейл от дялови участия. Фирми не е нужно да управляват своите финансови рискове; инвеститорите може да го направи за себе си. Няколко управителите се договорят.